北京发布2026年第十一轮拟供商品住宅用地清单，暂停两宗地挂牌交易

1-5个交易日内，A股/H股地产板块将出现分化行情：土储聚焦一线的央企国企（保利发展、招商蛇口、华润置地）获资金回流，短线涨幅2-4%；远郊土储占比高的民企（碧桂园、融创）继续承压。地产链建材股（东方雨虹、北新建材）跟随企稳但弹性有限。暂停挂牌直接利好已持有北京核心地块的房企——丰台地块暂停意味着周边在售项目（中海、建发系）竞争压力骤降。

投资机会

• +首推保利发展（600048），当前PB仅0.65倍，处于历史10%分位以下，北京土储货值超800亿。目标价看到14.5元（对应PB 0.8倍），空间约25%。次选华润置地（1109.HK），PB 0.72倍，目标价38港元。激进投资者可关注弹性标的——首开股份（600376），纯北京土储标的，一旦北京楼市回暖弹性最大。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'控地'只是短期行为，四季度若财政压力大增，政府可能突击放量卖地冲击地价预期。止损线：保利发展跌破10.5元（前低支撑）、板块指数跌破60日均线且连续3日缩量反弹失败。另外需警惕9月30日前后可能出台的限购放松政策低于预期。