Plus精选图表

未来1-5个交易日，A股AI应用板块（办公软件、在线教育、智能客服）将出现资金抢筹迹象，金山办公、科大讯飞、恒生电子有望领涨；港股商汤、美图公司跟涨。美股方面，Salesforce、Adobe等AI叙事驱动的SaaS龙头可能面临小幅回调，因市场开始质疑其AI功能的用户接受度。A股算力板块（中际旭创、浪潮信息）短期中性，因情绪传导需要时间。

投资机会

• +明确买入中国AI应用龙头：金山办公（目标价380元，对应2025年PS 25x，当前约18x），逻辑是WPS AI订阅收入将在Q3财报首次单独披露，市场将给予SaaS估值；科大讯飞（目标价65元），教育AI产品已进入全国3000所学校，政策催化在即。港股关注商汤-W（目标价2.2港元），AI医疗影像业务受益于医院采购恢复。买入时点：未来1-2周回调即加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美国AI应用公司财报超预期，证明'信心鸿沟'只是噪音而非信号——若Salesforce AI功能订阅率超20%，则上述逻辑证伪。止损条件：金山办公跌破280元（年线支撑），或科大讯飞跌破45元。此外，中国AI监管若突然收紧，也会打击应用层估值。