美国中东问题特使威特科夫：中间人成功完成了美国与伊朗代表团之间的一轮讨论，我们希望这轮讨论富有建设性...

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率测试72-75美元区间，A股油气板块承压。中国石油（601857）、中国海油（600938）预计回调3-5%，中海油服（601808）作为油服龙头跌幅可能达5-8%。相反，中国国航（601111）、南方航空（600029）将迎来成本改善预期，涨幅看3-6%；恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）等大炼化企业价差扩大，弹性看5-8%。此外，集运指数（欧线）可能因红海局势缓和预期而下跌，中远海控（601919）短期承压。

投资机会

• +明确做多航空和炼化。中国国航目标价看12元（当前约9.5元），逻辑是油价下跌+国际航线恢复双击；恒力石化目标价看18元（当前约14元），PX价差每扩大100元/吨，年化利润增厚15亿。现在买，因为市场还没充分定价美伊和解的概率——CME原油期权隐含波动率仍处高位，说明多数人还在观望。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是谈判破裂。若伊朗拒绝让步或以色列搅局，油价可能报复性反弹至90美元以上，航空股将回吐全部涨幅。止损线：中国国航跌破8.5元、恒力石化跌破12.5元无条件离场。另一个风险是OPEC+突然宣布额外减产，这会打乱所有逻辑。