伊拉克油长：8月石油出口达7000万桶，北部出口路线持续扩容

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率在85-92美元区间震荡偏弱，地缘溢价回吐5-8美元。A股方面，中国石油、中国海油等上游标的面临短期获利回吐压力，跌幅可能在3-5%；而恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等炼化龙头将受益于原料成本预期下行，反弹空间5-8%。油运板块分化：招商轮船、中远海能的中东-亚洲航线运价预期承压，但地中海-欧洲短途航线可能因杰伊汉港扩容而受益。

投资机会

• +明确看多炼化板块。首推恒力石化（目标价18-20元，当前约14元，空间30%+），逻辑是成本端改善+下游需求复苏双击。次推荣盛石化（目标价14-16元），浙石化二期满产叠加成本下行。激进投资者可关注中曼石油，伊拉克业务直接受益于当地出口扩容，但流动性较差需控制仓位。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是OPEC+突然宣布深化减产以对冲伊拉克增量，这将逆转油价预期。其次，如果伊朗局势再度升级导致霍尔木兹海峡真正被封锁，油价可能暴力反弹至100美元以上，炼化板块逻辑将被摧毁。止损信号：布伦特突破95美元且OPEC+召开紧急会议。