美伊会谈部分结果更新

未来1-5个交易日，A股将出现明显的'油气分化'行情。若会谈释放缓和信号，中国石油(601857)、中国石化(600028)大概率低开2-3%，但别急着抄底——真正的机会在航空板块，南方航空(600029)、中国国航(601111)将迎来成本端改善预期，预计有5-8%的修复空间。反之，若会谈破裂，中海油服(601808)、中曼石油(603619)将直接涨停，军工板块的中航沈飞(600760)、中无人机(688297)跟涨概率超过70%。同时，黄金股如山东黄金(600547)、中金黄金(600489)无论哪种结果都会受益——这是当前市场最确定的'双赢'交易。

投资机会

• +首推黄金股：山东黄金(600547)目标价32元，当前25元，空间28%。逻辑：实际利率下行+央行购金+地缘对冲三重驱动。其次关注航空股：南方航空(600029)目标价8.5元，当前6.8元，空间25%。若会谈明确缓和，这是弹性最大的板块。第三，关注油气管道：中油工程(600339)作为伊朗南帕尔斯气田潜在合作方，目标价5.2元。建议仓位：黄金股30%，航空股20%，油气管道10%，现金40%等待会谈最终结果。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'买预期卖事实'——市场已部分定价缓和预期，若结果不及预期，油价可能暴涨20%以上，航空股将面临戴维斯双杀。止损纪律：航空股跌破成本价8%无条件离场；黄金股跌破20日均线减半仓。另一个被忽视的风险是：伊朗若重返市场，美国可能加大对华施压，中美关系可能成为下一个黑天鹅。