伊朗方面确认与美方会晤 提出重开海峡的条件

未来1-5个交易日，A股将呈现'油跌航涨'的跷跷板行情。中国石油、中国海油、中海油服预计回调3%-5%，而中国国航、南方航空、春秋航空有望反弹4%-7%。化工板块中，以原油为主要原材料的恒力石化、荣盛石化将受益于成本预期下移，弹性大于下游的万华化学。集运指数（欧线）期货可能出现短期回调，但中远海控的实际影响有限——因为霍尔木兹海峡主要影响油运，而非集装箱运输，市场容易误伤。招商轮船、中远海能等油运股将首当其冲，VLCC运价预期回落将压制估值。

投资机会

• +明确建议：买入航空股，首选中国国航（目标价12元，当前约9.5元，空间26%）和春秋航空（目标价65元，当前约52元，空间25%）。逻辑有三：一是油价下行直接改善成本；二是人民币汇率企稳降低汇兑损失；三是暑运后淡季预期已经充分定价，边际改善空间大。化工板块推荐荣盛石化（目标价14元，当前约11元），浙石化二期满产叠加成本下行，业绩弹性被低估。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'谈判破裂'——如果伊朗的条件被美方拒绝，海峡紧张升级，油价可能单日跳涨5%-8%，航空股将面临戴维斯双杀。止损位：中国国航跌破8.5元、春秋航空跌破48元必须离场。另一个风险是'假谈判'——双方只是做姿态给国内选民看，实际没有任何进展，市场会先涨后跌，追高者被套。