美国国务卿鲁比奥：（关于人工智能）美国需要以不损害国家利益的方式引领人工智能发展。

未来1-5个交易日，A股AI板块将出现'情绪性分化'。利空方向：与英伟达产业链深度绑定的光模块、服务器代工龙头（如中际旭创、工业富联）可能承压，因为市场会担心美国进一步收紧技术出口。利多方向：国产算力链将获得资金追捧——寒武纪、海光信息、中科曙光有望走强，华为昇腾生态链（拓维信息、常山北明）可能出现脉冲式上涨。港股方面，中芯国际、华虹半导体受益于'国产替代加速'叙事，短线有交易机会。

投资机会

• +明确买入国产算力链。首选寒武纪（目标价看至1200元，当前约850元，空间40%），逻辑是国产AI芯片唯一纯正标的+政策强制采购。次选北方华创（目标价450元，当前约360元，空间25%），半导体设备平台型龙头，订单能见度到2027年。第三选择海光信息（目标价180元，当前约140元，空间28%），CPU+DCU双轮驱动，信创+AI双重受益。建议在当前价位分批建仓，回调5%加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'政策落地不及预期'。如果美国只是嘴上说说，实际没有进一步限制措施，国产替代的逻辑会被证伪，相关标的可能回调20%-30%。止损位设在买入价下方15%。另一个风险是业绩兑现节奏——国产AI芯片公司目前估值极高（寒武纪PS超50倍），如果三季度业绩不能超预期，估值杀会非常惨烈。