中金公司：本次收购请求权有效申报的异议股份数量为7,321,947股

未来1-5个交易日，券商板块将出现明显分化。中金公司（601995）大概率低开高走——异议股份清算过户完成后，行权抛压彻底出清，反而是短线资金的入场窗口。东兴证券（601198）、信达证券（601059）作为被吸并方，换股溢价预期将推动两者股价向换股比例靠拢，存在1%-3%的补涨空间。而申万宏源（000166）作为收购请求权提供方，短期承担资金垫付压力，但影响有限，属于中性偏空的心理扰动。

投资机会

• +首选买中金公司（601995），逻辑是'利空出尽+整合红利'。行权抛压出清后，股价有望修复至前期高点，目标价看至45-48元区间。次选东兴证券（601198），换股套利空间明确，短线目标价看至换股比例隐含价值上方3%-5%。对于风险偏好高的投资者，可关注有并购预期的中小券商，如方正证券、国联证券，但需快进快出。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是合并整合不及预期——三家券商文化、系统、人员融合难度极大，历史经验显示券商合并后1-2年内业绩往往承压。若中金A股跌破38元关键支撑，说明市场对整合逻辑产生怀疑，需果断止损。此外，若大盘系统性回调，券商板块作为高贝塔品种将首当其冲。