瑞银：Meta的Muse展现出广泛应用前景，将利好AI供应链

未来1-5个交易日，A股和港股AI硬件板块大概率高开。光模块（中际旭创、新易盛）、液冷（英维克、高澜股份）、PCB（沪电股份、胜宏科技）将率先反应。美股方面，英伟达、博通、台积电ADR有望获得资金追捧，AMD可能被动跟涨但弹性偏弱。相反，纯AI应用概念股（无实质算力订单支撑的）可能出现'利好兑现'式回调，注意分化。

投资机会

• +首选光模块龙头中际旭创（目标价看历史新高上方15-20%），逻辑是1.6T产品放量+北美大客户订单能见度到明年Q2。次选液冷龙头英维克（目标价看前高附近），渗透率拐点+毛利率改善双击。港股可关注中兴通讯（算力+连接双主线）。买入时点：不追高开，等回踩5日线分批建仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美股AI板块整体估值回调——如果英伟达财报不及预期或美联储释放鹰派信号，A股供应链会被动杀估值。止损纪律：个股跌破20日均线且成交量放大，无条件减半仓。另一个风险是Meta的Muse数据隐私问题引发监管，导致C端AI推广放缓。