伊朗提议在美国解除封锁后“7天内”开放霍尔木兹海峡

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率下探至68-72美元区间，国内SC原油跟跌3-5%。A股方面：中国石油、中国海油等上游油气股承压回调5%左右；相反，中国国航、南方航空、春秋航空将迎来反弹窗口，炼化板块的恒力石化、荣盛石化、桐昆股份是最大受益者，成本端压力缓解直接修复毛利。航运板块分化：油运股（中远海能、招商轮船）短期利空，因为海峡通航预期打压运价溢价；但集运受影响有限。

投资机会

• +首选买入中国国航（目标价12元，当前约9元，空间30%）、春秋航空（目标价65元）；炼化板块买恒力石化（目标价18元）。逻辑：油价下修+需求旺季+估值修复三击。现在买是因为市场第一反应往往是'卖上游'，但'买下游'的共识还没形成，存在预期差。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'谈判破裂'——伊朗的7项条件极为苛刻（解除封锁、解冻资产等），特朗普政府接受概率我判断不超过30%。一旦谈崩，油价可能报复性反弹10美元以上，航空、炼化多头将瞬间被套。止损纪律：布伦特原油若重新站上80美元，立即减仓下游多头。