CNH同业拆息利率多数续跌，隔夜拆息创近两个月新低

未来1-5个交易日，离岸人民币大概率测试7.10-7.15区间，港股恒生科技指数弹性最大，预计跑赢A股。具体标的：腾讯（0700.HK）、美团（3690.HK）将受益于外资回流；A股方面，航空股（中国国航601111、南方航空600029）因汇兑收益预期率先反应，造纸板块（太阳纸业002078）紧随其后。银行间流动性敏感型板块如券商（东方财富300059）也可能短线异动。

投资机会

• +首选港股科技ETF（513130）或恒生科技指数ETF（513180），当前估值处于历史20%分位以下，目标价看15-20%反弹空间。个股方面，中国国航（601111）目标价12元，南方航空（600029）目标价8.5元。港股腾讯（0700.HK）目标价450港元。建议当前价位分批建仓，不要等突破后再追。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元突然走强——如果美国通胀数据超预期，美联储转鹰，CNH HIBOR可能急速反弹，人民币升值逻辑证伪。止损信号：CNH隔夜HIBOR单日反弹超过50个基点，或离岸人民币跌破7.25。此时应果断减仓航空和港股科技。