摩根大通CEO：明年AI投资规模或达1万亿美元

未来1-5个交易日，AI算力链将迎来情绪催化。英伟达、AMD、博通等芯片股大概率高开，但需警惕"利好兑现"式回落——戴蒙的讲话是确认趋势而非新增信息。A股映射上，光模块（中际旭创、新易盛）、AI服务器（工业富联、浪潮信息）、液冷（英维克）将获得资金追捧。反面看，传统公用事业和电力股可能承压，因为戴蒙明确提到"建设发电厂推高通胀"，意味着电价上涨预期升温，但成本转嫁能力弱的制造业会被挤压。

投资机会

• +首选买"卖铲子"的：英伟达回调至120美元以下分批建仓，目标价180美元；博通作为定制芯片+ networking双龙头，目标价200美元。A股方面，中际旭创（光模块全球龙头）目标价180元，工业富联（AI服务器代工+液冷）目标价28元。电力板块中，Constellation Energy（核电+数据中心直供）目标价280美元，这是被严重低估的AI衍生赛道。

⚠️ 风险因素

• !最大风险不是AI不发展，而是"发展太快导致回报证伪"。如果2025年Q1财报季云厂商资本开支继续飙升但AI收入不及预期，将触发科技股系统性回调。止损信号：英伟达跌破100美元（200日均线），或微软AI业务收入增速低于30%。另一个黑天鹅是电力瓶颈导致数据中心延期交付，届时算力链将集体杀估值。