多空情绪实时跟进

未来1-5个交易日，若数据显示美元/日元或欧元/美元散户多头占比超过70%，则反向做空这些货币对的胜率显著上升。传导至A股：人民币汇率若因美元走弱而被动升值，航空（中国国航、南方航空）、造纸（太阳纸业、晨鸣纸业）将直接受益，因为它们是典型的美元负债型行业；反之，若散户极度看空美元导致美元指数技术性反弹，黄金股（山东黄金、中金黄金）和出口链（海尔智家、福耀玻璃）将承压。港股方面，恒生科技指数对美元流动性最敏感，散户情绪极端化往往对应南向资金的短期拐点。

投资机会

• +明确做多航空股：中国国航目标价12元（当前约9.5元，空间26%），南方航空目标价8.5元（当前约6.8元，空间25%）。逻辑：美元走弱+油价下行+暑期旺季三重共振。黄金股逢回调买入：山东黄金目标价35元（当前约28元，空间25%），但需等待散户黄金多头仓位回落至60%以下再介入。港股科技ETF（513180）可定投，目标价0.85元（当前约0.68元，空间25%）。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储意外鹰派转向，导致美元指数暴力反弹。若美元指数突破106.5，所有做多非美资产的头寸必须无条件止损。另一个风险是散户仓位数据本身存在滞后性，极端值可能持续数周而不反转。止损纪律：航空股跌破20日均线减半仓，跌破60日均线清仓。