波兰军队：在俄罗斯对乌克兰的空袭后，已在波兰空域开始军事航空行动。

未来1-5个交易日，避险交易将主导盘面。A股方面，黄金板块（山东黄金、中金黄金、赤峰黄金）大概率跳空高开，军工板块（中航沈飞、中航西飞、航天彩虹）跟涨但持续性存疑；原油产业链（中国海油、中海油服）受布伦特原油冲高提振。利空方面，航空股（中国国航、南方航空）承压，欧洲出口链（家电、光伏出口占比高的标的）面临汇率和需求双重扰动。注意：如果波兰只是'防御性升空'而非交火，这轮行情可能只有2-3天。

投资机会

• +明确建议：买入黄金股，首选山东黄金（目标价看历史前高上方15%），其次赤峰黄金（弹性更大）。原油产业链可短线参与中国海油，目标价5-8%空间。军工股只做龙头中航沈飞，快进快出。现在买的逻辑是：期权市场对地缘风险的定价不足，隐含波动率处于低位，存在'波动率套利'窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'虚惊一场'——如果波兰行动被证实为例行警戒，避险交易会在48小时内逆转。止损纪律：黄金股跌破5日均线减半仓，跌破10日均线清仓。另一个风险是美元同步走强，压制以美元计价的黄金涨幅，需密切关注DXY指数。