加拿大央行行长麦克勒姆：预计未来几个月通胀将略有上升。

未来1-5个交易日，A股外资重仓的白酒、新能源、半导体板块将承压，北向资金可能转为净流出。相反，石油石化、煤炭、有色金属板块将获得资金避险性买入。具体来看：中国海油、紫金矿业、山东黄金有望逆势走强；而宁德时代、贵州茅台、立讯精密短期面临外资减仓压力。港股恒生科技指数波动加大，腾讯、美团短期承压。

投资机会

• +明确买入：紫金矿业（目标价22元，当前约17元，空间30%）、中国海油（目标价32元，当前约26元，空间23%）。逻辑：二次通胀交易刚刚启动，机构仓位极低，存在预期差。黄金ETF（518880）可作底仓配置，目标涨幅15%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球经济超预期衰退，导致通胀预期证伪、大宗商品暴跌。若美国非农连续两月负增长，或中国PMI跌破48，立即止损资源股。另外，若美联储意外加速降息，成长股会报复性反弹，资源股跑输。