华泰证券A股策略：反弹延续但需防节前扰动

未来1-5个交易日，科技板块（半导体、AI算力、消费电子）将迎来一波情绪修复反弹，龙头如中芯国际、寒武纪、立讯精密有望领涨，反弹幅度3%-8%。创新药板块（恒瑞医药、百济神州）受海外流动性预期改善提振，同步跟涨。但注意：成交量如果不能同步放大到9000亿以上，反弹就是「假动作」。化工链（万华化学、华鲁恒升）属于低位补涨逻辑，弹性有限。红利板块（长江电力、中国神华）短期可能跑输，但节前避险资金会回流。

投资机会

• +买什么？科技龙头（中芯国际、寒武纪）+创新药龙头（恒瑞医药）。为什么现在买？因为海外流动性压制刚解除，情绪修复才刚开始，还有5-8个交易日的窗口。目标价：中芯国际看15%-20%反弹空间，恒瑞医药看10%-15%。但记住：这是「反弹」不是「反转」，到目标价要减仓。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是「节前效应」+「信贷数据继续走弱」双杀。如果9月信贷数据低于预期，或者国庆前成交量持续萎缩到7000亿以下，反弹随时夭折。止损位：科技板块跌破20日均线，无条件减仓。红利板块如果放量下跌，说明避险资金也在撤，那是系统性风险信号。