据伊朗迈赫尔通讯社：有报道称，也门胡塞武装对沙特腹地的关键设施发动了导弹袭击。

未来1-5个交易日，A股和港股将呈现明显的"跷跷板"效应。油气开采与服务板块（中海油、中石油、中石化）大概率高开，中海油港股弹性最大；油服板块中海油服、海油工程、杰瑞股份将获资金追捧。黄金股（山东黄金、紫金矿业、中金黄金）受避险情绪提振。军工板块（中航沈飞、中无人机）可能借地缘题材异动。相反，航空股（中国国航、南方航空）因燃油成本预期上升承压，化工板块中依赖原油为原料的品种（恒力石化、荣盛石化）短期承压。航运板块需区分：油运（中远海能、招商轮船）受益于运价和风险溢价，集运则受红海绕行成本拖累。

投资机会

• +首选中国海油（港股883），目标价看至22港元，逻辑是油价弹性+高股息双重保护，当前股息率超7%。其次山东黄金（600547），目标价32元，金价每涨100美元，EPS增厚约0.15元。油服板块选中海油服（601808），目标价22元，受益于国内增储上产和海外订单。建议在地缘事件发酵初期介入，持有周期2-4周，不要恋战。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是"地缘溢价快速消退"——历史上中东冲突对油价的影响通常不超过2周，除非涉及实质性供应中断。若沙特和阿美迅速表态设施未受损、产量不受影响，油价可能一夜回吐全部涨幅。止损纪律：原油跌破78美元（布伦特）或中国海油跌破18港元，无条件离场。另一个风险是美联储鹰派表态，若通胀预期升温导致降息预期落空，全球风险资产将同步承压。