胡塞袭击升级后美伊再放狠话，佩泽希齐扬或在联大与特朗普接触

未来1-5个交易日，A股将出现明显的'避险交易'特征：石油石化板块（中国石油、中国海油、中海油服）大概率跳空高开，军工（中航沈飞、中无人机、航天彩虹）受情绪催化跟涨，黄金股（山东黄金、中金黄金）受益于避险资金流入。反向承压的是航空（中国国航、南方航空）——油价每涨10美元，航司全年利润被吃掉30%；以及航运（中远海控）——红海绕行成本再度抬升。化工下游（恒力石化、荣盛石化）因原料成本预期上行而承压。

投资机会

• +首选中国海油（600938）：桶油成本全球最低梯队，股息率超5%，油价每涨10美元对应A股目标价上修15-20%，当前价位对应布伦特75美元预期，若冲突升级至100美元，目标价看至32-35元。次选中无人机（600760）：军用无人机唯一整机上市平台，中东订单催化在即，目标价看至55元。黄金股建议回调至20日线再介入，不追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'雷声大雨点小'——若联大期间美伊意外达成框架协议，油价可能单日暴跌5-8%，油气股将回吐全部地缘溢价。止损纪律：中国海油跌破60日均线（约24元）无条件减仓。另一个风险是A股整体风险偏好下降，中小盘军工股流动性收缩。