伊朗军方称在霍尔木兹海峡上空击落一“轨道飞行器”无人机

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率测试85-90美元区间，若突破90美元，国内原油期货SC将跟涨5%-8%。A股方面：中国海油、中国石油、中远海能、招商轮船将跳空高开，军工板块的中无人机、航天彩虹会受情绪催化。反面：中国国航、南方航空、东方航空将承压，化工板块的恒力石化、荣盛石化因原料成本上升预期走弱。黄金作为避险资产，山东黄金、紫金矿业将获得资金流入。

投资机会

• +首选中国海油（A股目标价32元，港股目标价25港元），逻辑是油价上涨+高股息+低估值三重共振，当前A股股息率仍超5%。次选中远海能（目标价18元），VLCC运价弹性极大，旺季叠加地缘溢价，四季度业绩有望超预期。军工方向建议关注中无人机（目标价55元），但仅建议短线博弈，不宜重仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是局势快速降温——如果伊朗和美国通过幕后渠道达成默契，油价将回吐全部地缘溢价，追高者将被套牢。止损纪律：布伦特原油跌破78美元，或中国海油A股跌破24元，必须无条件减仓。另一个风险是全球经济衰退导致原油需求崩塌，这个风险在2026年四季度正在上升。