俄罗斯国防部：乌克兰武装部队试图使用无人机和“火烈鸟”（Flamingo）导弹发动大规模袭击，以干扰...

未来1-5个交易日，A股和港股将出现明显的"避险轮动"。军工板块首当其冲：中无人机、航天彩虹、中兵红箭等无人机与导弹产业链标的将获得资金抢筹，预计3-5个交易日内涨幅5%-12%。能源板块紧随其后：中国海油、广汇能源、新奥股份受益于油气风险溢价回升。黄金股（山东黄金、中金黄金）将迎避险买盘。相反，航空、旅游、消费板块承压，尤其是国际航线占比高的中国国航、东方航空。农产品方面，小麦、玉米期货联动，北大荒、苏垦农发值得关注。

投资机会

• +首选军工无人机产业链。中无人机当前估值处于历史30%分位，若订单预期兑现，目标价看至55-60元，对应30%上行空间。中国海油H股股息率仍超6%，油价每涨10美元，EPS增厚约15%，目标价看至22港元。建议优先配置这两个方向，仓位可占组合的15%-20%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是冲突快速降温——若双方重回谈判桌，军工和能源的地缘溢价会在48小时内快速回吐。止损纪律必须严格：军工股跌破20日均线减半仓，跌破60日均线清仓。另一个风险是A股整体流动性收缩，若成交量持续低于8000亿，所有题材都会打折。