卡塔尔能源首席执行官：一旦霍尔木兹海峡重新开放，卡塔尔可以在几周内恢复正常的天然气运营。

未来1-5个交易日，A股燃气板块将出现明显分化。直接受益的是拥有LNG接收站和现货贸易能力的公司：新奥股份（600803）、广汇能源（600256）有望冲高，因为气价每涨1美元/百万英热，其现货贸易利润就增厚数亿。而下游城燃公司如深圳燃气（601139）、佛燃能源（002911）将承压，因为采购成本飙升而终端顺价滞后。港股方面，中国石油（00857.HK）因上游气源占比高，弹性最大。美股则关注Cheniere Energy（LNG）和EQT Corp（EQT），前者是最大LNG出口商，后者是最大页岩气生产商。

投资机会

• +买什么：新奥股份（600803）当前股价约18元，目标价25元，对应2027年PE仅8倍，严重低估。广汇能源（600256）目标价12元，当前7.5元，空间60%。中国石油（00857.HK）目标价8.5港元，当前6.2港元。为什么现在买：霍尔木兹海峡未开+卡塔尔恢复需数周=未来2-4周气价易涨难跌，这是确定性最高的逼空窗口。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是霍尔木兹海峡突然全面开放，气价单日暴跌20%以上。止损条件：若JKM日韩基准气价单日跌幅超15%，或卡塔尔官方宣布"已恢复满负荷生产"，立即止损离场。地缘政治的反转速度永远快于市场预期。