招商证券：有业绩支撑的科技权重有望迎来补涨 后续市场有望迎来变盘节点

未来1-5个交易日，AI算力链和CPO板块将出现资金抢筹式补涨。具体来看：中际旭创、新易盛作为CPO双龙头，大概率率先放量拉升，涨幅预期5%-10%；工业富联、浪潮信息作为AI服务器权重，受益于机构调仓回补，预期3%-7%；天孚通信、太辰光作为光器件弹性标的，波动更大但爆发力更强。反面来看，前期炒作过热但无业绩支撑的小市值AI概念股将面临资金抽血，可能出现'指数涨、个股跌'的分化行情。

投资机会

• +明确买什么：首选CPO双龙头中际旭创和新易盛，回调至20日均线即是买点，中际旭创目标价看前高上方15%-20%空间；次选AI服务器权重工业富联，估值低、机构持仓轻、补涨弹性大。为什么现在买：拥挤度已消化、宏观压制解除、产业订单能见度强，三重共振的时间窗口就在未来2-3周。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是成交量不配合。如果TMT成交占比回升但全市场成交额持续低于9000亿，说明是存量博弈而非增量入场，补涨高度有限。止损信号：中际旭创跌破60日均线且三天不收回，无条件减仓。另一个风险是美联储年内再加息一次的概率被市场低估，如果10年期美债收益率重新站上4.5%，科技股估值将再次承压。