沙特主导的联军：挫败胡塞武装针对沙特比什、塔伊夫、法拉桑和延布等城市平民目标的袭击。

未来1-5个交易日，A股油气板块大概率出现脉冲式行情。中国海油（600938）、中国石油（601857）有望获得资金关注，油运股中远海能（600026）、招商轮船（601872）弹性更大。军工板块中，无人机反制、防空系统相关标的存在主题催化机会。反之，航空股如中国国航（601111）、南方航空（600029）将承压，化工板块中依赖石脑油路线的炼化企业利润预期将被压缩。

投资机会

• +明确看好中国海油（600938），当前估值仍低于全球同行，股息率超过5%，油价上行周期中攻守兼备。目标价看至28-30元。油运板块中，中远海能（600026）弹性最大，若VLCC运价突破5万美元/天，股价有30%以上空间。建议在当前价位分批建仓，不要追高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'雷声大雨点小'——袭击被挫败后局势迅速降温，油价回吐地缘溢价，追高者被套。止损纪律：中国海油跌破24元、中远海能跌破12元应果断减仓。另一个风险是OPEC+突然增产对冲地缘溢价。