美国中央司令部司令：过去两周石油和货物运输量创过去6个月以来最高水平。

未来1-5个交易日，原油市场将率先反应：布伦特原油大概率测试75美元/桶心理关口，若跌破则下看72美元。A股方面，石油开采板块（中国石油、中国海油）承压，但航空股（中国国航、南方航空）和化工股（万华化学、荣盛石化）将迎来成本改善预期。航运板块出现分化：集运股（中远海控）因运价回落预期承压，但油运股（招商轮船、中远海能）可能因航线正常化、周转率提升而受益。黄金作为避险资产，若中东局势未同步降温，将维持高位震荡。

投资机会

• +当前最明确的交易是'做多航空股+做空石油股'的配对策略。中国国航（601111）目标价看至12元，对应2025年PB修复至1.8倍；中国石油（601857）若跌破8元可逐步减仓。化工板块中，万华化学（600309）目标价100元，当前估值处于历史30%分位，安全边际充足。激进投资者可关注招商轮船（601872），油运周期反转+航线正常化双击，目标价9元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险来自'假摔'——如果美军表态只是舆论战，红海实际通航量并未恢复，油价将报复性反弹，航空股和化工股将面临戴维斯双杀。止损信号：布伦特原油重新站上85美元/桶，或中国国航跌破8元。此外，若OPEC+突然宣布深化减产，整个逻辑链条将被推翻。