美国中央司令部司令：霍尔木兹海峡主要通行航道没有受到水雷影响。

未来1-5个交易日，布伦特原油大概率回吐2-4美元的地缘溢价，A股石油石化板块（中国石油、中国海油）短线承压1-3%。但真正的戏在油运：中远海能、招商轮船的VLCC运价预期会被重新定价——如果航道安全，绕行好望角的逻辑减弱，运价短期回落；但若市场解读为'美国护航常态化'，保险费率下降反而刺激运输量，油运股可能先跌后涨。军工板块（中国船舶、中航沈飞）受情绪催化小幅走强。黄金短线承压，但跌幅有限。

投资机会

• +首选中国海油（A股），回调至25元以下分批买入，目标价32元，逻辑是高股息+产量增长+油价地板价保护。其次中远海能，若因'没水雷'消息跌至12元附近，是绝佳买点，目标价16元，因为运价中枢上移的逻辑没变。军工看中国船舶，回调至35元以下建仓，目标价45元。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美伊突然达成全面协议，地缘溢价彻底归零，油价跌回60美元。届时中国海油需止损于22元，中远海能止损于10元。另一个风险是全球衰退导致原油需求崩塌，这比地缘风险更致命。