据俄新社：俄罗斯表示，不知悉美国方面发出的有关在乌克兰冲突结束前与俄罗斯签署协议可能性的信号。

未来1-5个交易日，避险资产走强：黄金有望冲击前高，布伦特原油获得每桶2-3美元的风险溢价。A股方面，军工板块（中航沈飞、中航西飞、洪都航空）大概率迎来情绪脉冲；油气开采（中国海油、中曼石油）跟涨；而航运板块分化——油运（中远海能、招商轮船）受益于运距拉长，集运（中远海控）承压。欧股方面，前期抢跑和谈的德国DAX、法国CAC40面临回吐压力，防务股（莱茵金属、泰雷兹）逆势走强。

投资机会

• +买什么？首选油气上游和军工龙头。中国海油（目标价看至28-30元）——油价地缘溢价+高股息双重逻辑，回调即买入。中航沈飞（目标价看至55-60元）——军工订单能见度提升，情绪催化下估值修复。黄金股山东黄金（目标价看至35元）——避险+降息预期共振。为什么现在买？因为市场此前定价了太多'和平预期'，这个预期差就是你的利润来源。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'预期反转'——如果未来两周美俄突然释放实质性谈判信号，避险资产会快速回吐，军工和油气板块面临踩踏。止损纪律：军工板块跌破20日均线减半仓，油气板块跌破60日均线离场。另一个风险是全球衰退预期升温，压过地缘溢价，大宗商品普跌。