波兰军方：因俄罗斯袭击乌克兰而在波兰领空开展的军事航空行动已经结束。

未来1-5个交易日，A股将呈现'避险搭台、军工唱戏'的格局。具体来看：中航沈飞、中航成飞等主机厂大概率获得资金抢筹，因为北约东翼的每一次空中行动都在强化'全球军备竞赛不可逆'的叙事；油气板块中，中国海油、广汇能源将受益于欧洲能源溢价的外溢效应；而黄金股如山东黄金、中金黄金，会在避险情绪反复中走出独立行情。相反，航空运输板块如中国国航、东方航空将承压，因为任何东欧空域的不确定性都会推升绕飞成本。注意：这种影响是脉冲式的，不要追高，要在情绪回落时布局。

投资机会

• +明确建议：买入中航沈飞（目标价看至年内高点上方15%），逻辑是军品定价机制改革+订单加速的双击；买入中国海油（目标价看至历史新高），逻辑是油价的地缘溢价尚未完全定价；买入山东黄金（目标价看至前高附近），逻辑是避险+降息的双轮驱动。现在买的理由是：市场对地缘风险的定价往往是'先反应、后遗忘'，而这次的不同在于北约已经从'防御'转向'前沿部署'，持续性会超预期。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是'狼来了'效应——如果这次波兰行动真的只是虚惊一场，避险资产会快速回吐涨幅。止损纪律必须明确：军工股跌破20日均线减半仓，黄金股跌破前期平台支撑清仓。另一个风险是美联储突然转鹰，这会同时打压黄金和成长股，但对军工和能源的影响有限。