缪延亮：美元作为全球资产的信任基础被侵蚀 将影响国际货币秩序

未来1-5个交易日，三条线会立刻反应：第一，黄金板块（山东黄金、紫金矿业、中金黄金）将获得避险+去美元化双轮驱动，预计有3-5%脉冲式上涨；第二，跨境支付和数字货币概念（四方精创、京北方、长亮科技）会被短线资金炒作，但持续性存疑，追高需谨慎；第三，出口链中的AI服务类公司（科大讯飞、金山办公）可能被'不可贸易'逻辑压制，短期承压1-2%。注意：这不是2018年贸易战式的全面避险，而是结构性调仓，别指望大盘系统性下跌。

投资机会

• +明确买什么：黄金股是首选，山东黄金目标价看至35-38元（当前约28元），紫金矿业看至22-24元（当前约17元）。逻辑不是短期避险，而是全球货币秩序重构的长期趋势，央行购金是刚性的。其次，关注跨境支付IT的波段机会，四方精创在回调至5日线附近可轻仓参与。第三，如果金山办公因'不可贸易'逻辑被错杀，反而是布局AI服务出海的机会，目标价看至350-380元。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是市场对'去美元化'叙事产生审美疲劳。缪延亮的观点不是新故事，如果接下来没有实质性的央行政策跟进（如某大国央行大幅增持黄金或签署本币互换协议），黄金股可能冲高回落。止损信号：金价跌破3200美元，或山东黄金跌破25元。另一个风险是AI服务出海逻辑被证伪——如果这些公司的海外收入增速连续两个季度低于20%，说明'可贸易化'走不通。