中信证券：华为全联接大会发布AIDC能源基础设施新品，储能与液冷加速升级

未来1-5个交易日，AIDC能源与液冷板块将出现明显资金抢筹。储能方向：阳光电源、科华数据、南都电源大概率跳空高开，其中科华数据作为华为生态合作伙伴弹性最大；液冷方向：英维克、高澜股份、申菱环境将获主力资金净流入，英维克作为液冷龙头有望冲击前高。下跌方面：传统数据中心温控企业如佳力图若不能快速切换液冷叙事，可能遭遇抛压；传统UPS厂商如科士达若不跟进直流化趋势，短期承压。

投资机会

• +首选英维克（液冷绝对龙头，目标价看至历史新高上方20%），次选科华数据（华为储能生态核心伙伴，目标价看30%上行空间），第三选阳光电源（储能PCS全球龙头，AIDC增量打开第二曲线）。当前是预期发酵初期，估值尚未充分反映AIDC能源重构的长期逻辑，现在买入是「用传统估值买成长赛道」。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是华为方案推广不及预期，若其他云厂商不跟进MIMO架构和直流UPS标准，行业重构节奏将慢于预期。止损信号：英维克跌破60日均线且成交量萎缩，或科华数据连续三日跑输板块指数。