当美联储真的加息，聪明钱为何在买入黄金？｜大师复盘

未来1-5个交易日，A股黄金板块将出现明显分化。山东黄金（600547）、中金黄金（600489）有望高开3%-5%，但追高风险极大，大概率出现冲高回落。紫金矿业（601899）因铜金双轮驱动，走势会更稳健。黄金ETF（518880）将获得资金净流入，适合稳健投资者。与此同时，美元走强预期落空，航空板块（中国国航601111、南方航空600029）将受益于人民币汇率企稳，出现修复性反弹。银行板块短期承压，招商银行（600036）等对利率敏感的标的可能跑输大盘。

投资机会

• +首选山东黄金（600547），目标价看至32-35元，当前估值仍低于历史中枢，金价每上涨100美元/盎司，EPS增厚约0.15元。次选黄金ETF（518880），适合不想选股的投资者，目标涨幅8%-12%。紫金矿业（601899）作为铜金双龙头，12-14元区间可分批建仓，目标价16元。买入时点：不要追高，等待金价回踩4300美元确认支撑后介入。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储鹰派超预期，若11月再次加息，金价可能跌破4200美元，届时黄金股将回调10%-15%。止损位：山东黄金跌破26元、紫金矿业跌破11.5元需果断减仓。另一个风险是A股系统性调整，若大盘跌破3000点，黄金股难以独善其身。