李迅雷：全球经济不平衡是常态 建议我国推进财税改革畅通国内循环

未来1-5个交易日，市场会先反应"财税改革"预期。基建板块（尤其依赖地方财政订单的公司）承压，中国交建、中国铁建、中国电建等可能跑输大盘；城投债相关概念、地方银行（如成都银行、长沙银行）短期情绪偏空。相反，消费板块（贵州茅台、五粮液、美的集团）和军工（中航沈飞、中航光电）可能获得资金关注，因为"中央加杠杆"的预期直接利好全国性消费刺激和国家安全支出。

投资机会

• +买消费+军工+央企红利。贵州茅台目标价看至1800元（当前约1500元），逻辑是消费税改革预期+中央刺激消费；中航沈飞目标价看至55元（当前约45元），逻辑是军工订单确定性+中央财政保障。央企红利ETF（如中证红利）是稳健选择，股息率5%以上，受益于中央财政扩张。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是改革不及预期——如果财税改革停留在"讨论"层面，消费和军工的预期会落空，市场将回归原来的地方基建逻辑。止损信号：如果3个月内没有实质性的财税改革政策落地，消费和军工仓位应减半。另外，如果地方债务风险爆发（如城投违约），市场会先无差别抛售，届时所有板块都会跌。