法国总统：美伊短期内难以就霍尔木兹海峡达成协议

未来1-5个交易日，A股油气板块将率先反应。中国海油（600938）有望突破前高，中国石油（601857）站上9元关口；油服板块中海油服（601808）、海油工程（600583）弹性更大；油运板块中远海能（600026）、招商轮船（601872）受运价预期提振。相反，中国国航（601111）、南方航空（600029）将承压，化工板块万华化学（600309）因原料成本上升面临回调压力。

投资机会

• +首选中国海油（600938），目标价看至25元，对应布伦特90美元假设下PE仅8倍，股息率超5%，进可攻退可守。弹性品种选中曼石油（603619），目标价30元，市值小、股性活。油运选中远海能（600026），目标价18元，VLCC运价每涨1万美元/天，年化利润增厚12亿。现在买的原因是：市场尚未定价'谈不成'的长期化，地缘溢价刚刚开始。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美伊突然达成协议或美国释放战略石油储备，油价单日暴跌8%以上。若布伦特跌破75美元，油气股逻辑破坏，中国海油跌破20元止损。另一个风险是全球衰退导致需求崩塌，但短期内概率低。