也门胡塞武装：本周沙特方面发动的空袭总数达到300次，出动从海米斯穆谢特和塔伊夫空军基地起飞的F-1...

未来1-5个交易日，A股石油板块将率先反应：中国海油（600938）有望冲击前高，中国石油（601857）跟涨；油运板块中远海能（600026）、招商轮船（601872）将因绕行好望角预期而获得运价弹性；军工板块中无人机产业链（航天彩虹002389）和导弹产业链（北方导航600435）可能受情绪催化。利空方面：航空股（中国国航601111）将承压于燃油成本上升预期，化工板块中依赖原油为原料的化纤企业（桐昆股份601233）利润将被压缩。

投资机会

• +首选中国海油（600938），目标价看至32元（当前约26元），逻辑是油价上涨+高股息+估值修复三重驱动。次选中远海能（600026），目标价18元，逻辑是VLCC运价弹性+红海绕行常态化。激进投资者可关注航天彩虹（002389），目标价28元，但需严格止损。所有仓位建议控制在总仓位的15%以内，因为地缘政治事件的特点是「来得快、去得也快」。

⚠️ 风险因素

• !最大的风险是冲突迅速降温——如果沙特与胡塞武装突然达成停火协议，油价将回吐全部地缘溢价，相关股票可能单日跌幅超过5%。止损纪律至关重要：中国海油跌破24元、中远海能跌破14元必须无条件离场。另一个风险是OPEC+趁机增产，这将抵消地缘溢价的影响。