据The Information：Naive AI本月将发布首款大语言模型。

未来1-5个交易日，AI板块将出现明显分化。首日大概率高开，但追高者会被套——因为市场会先炒「Naive AI概念股」（与其有股权/合作关系的公司），然后迅速蔓延至国产算力链。重点关注：中科曙光、寒武纪、海光信息可能获资金抢筹；AI应用端金山办公、万兴科技、昆仑万维有情绪催化。但纯炒作「大模型概念」而无业绩支撑的标的（如某些教育AI、医疗AI壳公司）可能高开低走，成为出货对象。

投资机会

• +首选国产算力龙头中科曙光，逻辑最硬——无论哪家模型胜出，算力都是刚需，目标价看至60元（当前约45元，空间30%+）。次选AI应用龙头金山办公，大模型降价直接提升其AI订阅渗透率，目标价350元。激进投资者可小仓位博弈寒武纪，若确认进入Naive AI供应链，弹性可达50%以上。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是Naive AI「雷声大雨点小」——如果发布的模型性能远低于预期，或只是「PPT模型」，整个AI板块将面临情绪反噬。止损信号：发布后3日内若中科曙光跌破20日均线且成交量萎缩，说明资金不认可，坚决离场。另一个风险是监管突然收紧AI大模型备案，导致商业化延迟。