摩根大通：预计欧洲央行将在12月加息后于2027年3月再次加息25个基点，此前预测欧洲央行将在202...

未来1-5个交易日，外汇市场先动：欧元兑美元大概率测试1.12-1.13区间，美元指数承压回落至103下方。港股对汇率最敏感，恒生科技指数有望迎来外资回流，腾讯、阿里、美团等权重股受益。A股方面，北向资金可能阶段性净流入，利好白酒、新能源、半导体等外资重仓板块。但欧股银行股会先跌为敬，德意志银行、法国巴黎银行短期承压。

投资机会

• +买港股科技ETF（513180）和恒生互联网ETF（513330），当前估值处于历史30%分位以下，美元走弱是直接催化剂，目标价看15-20%修复空间。A股买贵州茅台（目标价1800元）和宁德时代（目标价220元），外资回流首选。黄金ETF（518880）可配置5%仓位对冲全球利率不确定性。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'预期证伪'——如果欧央行12月不加息，或者美国通胀数据超预期反弹，美元重新走强，港股和A股外资重仓股会快速回吐涨幅。止损线：恒生科技指数跌破3800点，或美元指数重新站上104.5，立即减仓。