欧洲央行管委卡扎克斯：能源价格冲击更具持续性，必须竭尽全力避免第二轮效应。

未来1-5个交易日，欧洲股市将承压，尤其是对利率敏感的科技股和房地产股。德国DAX指数可能测试17000点支撑，法国CAC40关注7200点。A股方面，出口占比高的家电、光伏、锂电板块将承压，但煤炭、石油、天然气板块将获得资金追捧。具体个股：中国神华（601088）有望突破45元，中海油（600938）看至28元；而隆基绿能（601012）、美的集团（000333）可能分别下探18元和60元支撑。

投资机会

• +明确看多传统能源板块。中国神华（601088）目标价50元，对应2026年股息率仍超5%；中海油（600938）目标价32元，受益于油价高位和产量增长。现在买入的逻辑是：欧央行确认能源冲击持续=全球能源价格底部抬升=能源股盈利确定性增强。建议在当前价位分批建仓，回调即买入。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是全球经济衰退超预期，导致能源需求崩塌。如果布伦特原油跌破70美元/桶，或中国神华跌破40元，需重新评估逻辑。此外，中国政策刺激力度不及预期也是风险点。止损位：中国神华38元，中海油22元。