高盛：美联储加息可能放缓金价涨势 但不会使其止步

未来1-5个交易日，黄金板块将出现'利空钝化'走势。A股山东黄金、中金黄金、紫金矿业大概率低开高走，因为市场会逐步消化'加息放缓涨势≠终结涨势'的逻辑。白银弹性更大，盛达资源、兴业银锡值得盯盘。相反，美元指数若冲高，航空、造纸等美元负债板块短期承压。黄金ETF（518880）可能出现资金净流入，而美债ETF短期承压。

投资机会

• +买黄金矿业龙头，首选紫金矿业（目标价看历史新高上方20%）、山东黄金（纯金弹性标的）。当前价位可建仓5成，回调至4070美元对应金价时加满。黄金ETF（518880）适合不想选股的投资者，目标收益25%-30%。白银标的作为卫星仓位，博取超额弹性。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储超预期鹰派——若今年真加息三次且终端利率大幅上修，金价砸向4070美元，矿业股可能回撤20%-30%。止损线设在金价有效跌破4000美元/盎司，或美元指数突破108。另一个风险是全球央行购金突然放缓，但这概率极低。