一架战机在美国密歇根州坠毁

未来1-5个交易日，美股军工板块将出现情绪性脉冲。洛克希德·马丁(LMT)预计小幅高开1-2%，诺斯罗普·格鲁曼(NOC)跟涨，雷神(RTX)因F-16发动机维护订单预期同步走强。A股方面，中航沈飞、中航西飞、航发动力将在次日开盘出现资金博弈，但需警惕『利好出尽』式高开低走——A股军工历来有『消息日即高点』的坏习惯，追高者大概率被套。真正值得关注的是无人机板块（航天彩虹、中无人机），因为每一次有人机事故都会强化『无人化替代』的长期叙事。

投资机会

• +首选A股航发动力（600893），逻辑是『发动机更新+国产替代』双主线，当前估值处于近三年30%分位，目标价看至前期高点上方15-20%空间。次选中航沈飞（600760），作为战斗机总装龙头，订单能见度最高。美股方面，LMT回调至200日均线附近是分批建仓机会，目标价看新高。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是『事件驱动落空』——如果美国国会未在3个月内推进预算追加，军工板块将回吐全部事件涨幅。止损纪律：A股军工标的若3个交易日内跌破事件日开盘价，坚决离场。此外需警惕A股军工『高开低走』的历史惯性，不要在集合竞价追高。