南向资金今日净买入33.63亿元。港股通（沪）方面，智谱、腾讯控股分别获净买入6.87亿港元、3.3...

未来1-5个交易日，智谱产业链将出现明显的资金跟随效应。港股AI板块中，与智谱有业务协同的算力租赁、数据标注、AI应用类标的将率先异动。腾讯控股在3.34亿净买入支撑下短期偏强，但涨幅有限，属于'压舱石'而非'进攻矛'。阿里巴巴-W面临短期抛压，3.22亿净卖出可能引发跟风盘，关注其能否在关键均线企稳。中芯国际2.93亿净卖出对半导体板块情绪形成压制，但建滔积层板1.94亿净买入暗示资金在半导体材料端寻找替代标的。

投资机会

• +首选智谱产业链核心标的，南向资金18.28亿港元真金白银的投票比任何研报都有说服力。港股AI板块中，与智谱有明确业务往来的算力服务商和数据服务商是第二梯队机会。建滔积层板作为半导体材料端稀缺标的，1.94亿净买入只是开始，目标价看20%上行空间。腾讯控股3.34亿加仓提供安全边际，适合作为底仓配置。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是AI板块短期过热后的回调。智谱单日吸金18亿，若后续资金跟不上，可能出现'一日游'行情。阿里巴巴若跌破关键支撑位，可能引发平台经济板块系统性杀估值。中芯国际被卖出后若跌破前低，将拖累整个半导体板块情绪。止损纪律：智谱产业链标的跌破5日均线减半仓，跌破10日均线清仓。