印度卢比兑美元汇率首次跌破96，创下一个多月以来新低。

未来1-5个交易日，美元指数大概率维持强势，新兴市场货币（印尼盾、菲律宾比索、南非兰特）将承压。A股和港股方面，出口链（纺织、家电、光伏组件）相对受益于人民币同步贬值预期，而航空、造纸等美元负债高的板块承压。具体个股：利好华利集团、海尔智家、晶科能源；利空中国国航、太阳纸业。印度相关QDII基金（如印度基金LOF）短期面临净值回撤压力。

投资机会

• +买什么？首选黄金ETF（518880）和出口链龙头。黄金目标价：国际金价看至2700美元/盎司，对应国内黄金ETF有8-12%上行空间。出口链中华利集团（目标价68元）、晶科能源（目标价9.5元）具备估值修复+汇兑收益双击逻辑。为什么现在买？因为市场还没充分定价'新兴市场货币连锁贬值'这个预期。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美元指数意外走弱（如美联储提前降息），这会逆转整个逻辑。止损条件：美元指数跌破103，或人民币中间价连续3天大幅调升。另外，若印度央行干预成功、卢比快速收复96，则出口链逻辑证伪，需果断离场。