据港交所文件：本末动力（北京）科技股份有限公司通过港交所上市聆讯。

未来1-5个交易日，A股人形机器人板块大概率高开脉冲。最直接受益的是'本末概念股'——与其有供应链关系的绿的谐波、双环传动、柯力传感将获资金抢筹。港股方面，优必选作为'人形机器人第一股'可能先扬后抑，因为稀缺性溢价被稀释。利空方向：纯PPT机器人概念股（无营收、无量产）会被抽血，资金向有订单的标的集中。

投资机会

• +首选绿的谐波（目标价看至120-130元），逻辑是谐波减速器是当前人形机器人最确定的'卖铲人'，本末动力上市后行业量产预期升温，公司订单能见度提升。次选双环传动（目标价35-38元），行星滚柱丝杠是线性执行器的核心，单台价值量高且国产化率低。港股可关注优必选回调后的配置机会，但需等待情绪消化。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是本末动力上市后首份财报不及预期——如果量产进度低于市场预期，整个板块会遭遇'戴维斯双杀'。止损信号：绿的谐波跌破85元、双环传动跌破25元，说明市场开始质疑量产逻辑。另一个风险是港股流动性折价传导至A股，导致板块估值中枢下移。