英特尔陈立武：公司只能满足客户CPU需求的50%

未来1-5个交易日，A股CPU产业链将出现明显异动。直接受益标的海光信息、龙芯中科有望高开，服务器整机商浪潮信息、中科曙光跟涨。美股方面，AMD（AMD）将获资金追捧，市场会立刻交易'英特尔让出的份额'逻辑；ARM（ARM）作为架构授权方同样受益。英特尔（INTC）自身大概率低开——市场会先惩罚'交付能力不足'，再慢慢定价'涨价预期'。台积电（TSM）作为18A/14A潜在代工合作方，情绪面偏正面。需要警惕的是，若市场将其解读为'AI资本开支见顶'的反向信号，英伟达（NVDA）可能短期承压。

投资机会

• +首选AMD，当前若在150-160美元区间可积极布局，6个月目标价200美元，逻辑是数据中心份额持续提升+CPU涨价周期。A股首选海光信息，作为国产x86稀缺标的，回调至70元下方是买点，目标价95元。次选龙芯中科，自主架构+信创双逻辑，弹性大但波动高。ARM可作为卫星仓位，目标价看至180美元。整体建议超配CPU设计板块，标配代工，低配英特尔自身。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是'需求证伪'——如果陈立武的表态被后续数据证明是英特尔自身执行力问题而非行业性短缺，那么整个'CPU荒'叙事会崩塌。止损信号：AMD跌破140美元、海光信息跌破65元，需减仓。次要风险是AI资本开支放缓，若英伟达财报指引下修，会拖累整个算力链情绪。此外，地缘政治导致的对华出口管制升级，会直接冲击海光、龙芯的供应链预期。