加拿大央行会议纪要：政策制定者还讨论了经济中过剩产能的规模。

未来1-5个交易日，加元兑美元将测试1.38关键支撑，若跌破将加速下行。加拿大银行股（RY.TO、TD.TO）短期承压，但资源股（能源、矿业）将受益于美元走强和全球流动性预期改善。A股和港股方面，外资流入预期升温，利好大金融和核心资产。黄金将迎来买盘，因为降息预期升温压低实际利率。

投资机会

• +做多黄金（GLD目标价220美元，山东黄金目标价35元），做空加元兑美元（USDCAD目标1.40），做多A股核心资产（沪深300ETF目标4.2元）。逻辑：全球降息周期开启，流动性溢价将重新定价风险资产。现在买，因为市场还没有完全定价加拿大央行的转向信号。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是通胀意外反弹，导致央行被迫维持鹰派立场。如果加拿大CPI数据连续两个月超预期，降息预期将迅速降温，加元空头和黄金多头都需要止损。止损位：USDCAD跌破1.35，黄金跌破2000美元。