外资仍在买美国，但押注已从国债转向美股

未来1-5个交易日，美股科技巨头（英伟达、微软、苹果）将获得增量外资支撑，但美债收益率曲线陡峭化会压制银行股。A股方面，北向资金可能加速流入，利好沪深300核心资产，尤其消费和新能源龙头。港股弹性更大，恒生科技指数有望领涨。

投资机会

• +买A股核心资产：贵州茅台（目标价1800元）、宁德时代（目标价280元），逻辑是外资回流+估值洼地。买港股科技：恒生科技ETF（目标价4200点），弹性最大。黄金回调至2300美元以下可加仓。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美国通胀反弹导致美联储重新鹰派，美债收益率飙升会压制所有风险资产。若10年期美债收益率突破4.8%，立即减仓。人民币若跌破7.35，暂停加仓A股。