乌克兰预算草案：乌克兰计划明年将GDP的43.8%用于国防开支。

未来1-5个交易日，A股军工板块将出现情绪性脉冲。中航沈飞、中航西飞、洪都航空等主机厂有望领涨，无人机方向航天彩虹、中无人机弹性最大。农业板块中，北大荒、苏垦农发等种植龙头受粮食安全逻辑催化。能源方面，广汇能源、新奥股份受欧洲天然气补库预期提振。利空方向：对欧出口占比较高的光伏组件（隆基、晶科）和消费电子（立讯精密）将承压，因欧洲财政资源被国防挤占，新能源补贴和消费支出必然缩水。

投资机会

• +明确看多军工和农业。军工方向，首选主机厂中航沈飞（目标价看至前期高点上方15%），无人机方向航天彩虹弹性最大（目标价上看20%空间）。农业方向，北大荒作为耕地资源龙头，目标价看至年内高点。逻辑是：乌克兰预算确认了全球军工和粮食安全的长逻辑，这不是短期炒作，而是配置型机会。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是俄乌突然停火谈判取得突破性进展，这将导致军工板块情绪迅速降温，农业板块粮价预期回落。止损信号：若军工指数单日放量跌破20日均线且3日内无法收回，应果断减仓。另一个风险是西方对乌援助大幅缩水导致乌克兰预算无法执行，市场逻辑证伪。