美国众议院投票否决弹劾美国总统特朗普的动议。

未来1-5个交易日：风险偏好脉冲式上行。标普500有望测试前高，道指跑赢纳指。银行股（JPM、BAC、GS）领涨，因去监管预期升温；能源股（XOM、CVX、SLB）跟涨，因钻井许可预期放松；军工股（LMT、RTX）受益于国防预算确定性。下跌方面：清洁能源（ENPH、FSLR）承压，因补贴退坡风险；长期美债（TLT）走弱，收益率曲线陡峭化；黄金短期承压但跌幅有限。中概股中性偏空，关税叙事可能重新抬头。

投资机会

• +明确买入：①金融ETF（XLF）现价买入，目标价+12%，逻辑是去监管+回购；②能源ETF（XLE）现价买入，目标价+15%，逻辑是资本开支周期+地缘溢价；③军工ETF（ITA）回调即买，目标价+10%。个股首选：JPMorgan（目标价上调至280美元）、Exxon Mobil（目标价140美元）、Lockheed Martin（目标价520美元）。仓位建议：周期板块超配至组合的45%。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：关税超预期加码导致全球贸易萎缩，通胀反弹迫使美联储转鹰。止损信号：若10年期美债收益率突破5%，或VIX持续高于25，立即减仓周期股。第二风险：弹劾虽否决，但政治极化加剧，2026年中期选举不确定性提前定价。第三风险：AI资本开支若证伪，科技股回调拖累大盘。