美国至9月11日当周API库欣原油库存 -24.6万桶，前值-33.1万桶。

未来1-5个交易日，WTI原油有望测试78-80美元区间。A股方面，中国海油（600938）、中国石油（601857）将获得情绪提振，弹性最大的是中海油服（601808）和中曼石油（603619）。但注意：若油价冲高过快，航空板块（中国国航、南方航空）将承压，因为燃油成本占其营业成本30%以上。美股方面，能源板块XLE将跑赢大盘，但成长股（纳斯达克）可能因利率预期升温而承压。

投资机会

• +明确看多中国海油（600938），目标价28-30元。逻辑：桶油成本全球最低梯队，股息率超5%，油价每涨5美元EPS增厚约0.15元。当前估值仅6倍PE，处于历史10%分位。买入区间24-25元，止损位22元。弹性品种看中海油服（601808），目标价18元，油服行业资本开支周期反转确认。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是需求端崩塌——若中国地产投资继续下滑、欧美制造业PMI跌破45，原油需求预期将逆转。另一个风险是OPEC+内部裂痕，若阿联酋或伊拉克偷偷增产，去库逻辑瞬间瓦解。止损信号：WTI跌破72美元且库欣库存转增。