CBO：伊朗战争5个月耗费美国380亿美元 明年初通胀预期上升0.5个百分点

未来1-5个交易日，A股将呈现'避险+涨价'双轮驱动。石油板块（中国海油、中国石油）大概率跳空高开3-5%，黄金股（山东黄金、中金黄金）跟涨2-4%，军工（中航沈飞、中航西飞）受弹药补库逻辑催化上涨3-6%。相反，航空（中国国航、南方航空）因燃油成本预期承压下跌2-3%，化工（万华化学、荣盛石化）因原料涨价毛利率受压。美股方面，能源股（XOM、CVX）跑赢，航空股（DAL、UAL）跑输，军工（LMT、RTX）获资金追捧。

投资机会

• +首选中国海油（600938），目标价看至28-30元（当前约22元），逻辑是油价中枢上移+高股息双重驱动，2026年预期股息率仍超6%。次选中航沈飞（600760），目标价55-60元，弹药补库+军贸出口双轮驱动。黄金股建议配置山东黄金（600547），目标价35元，作为组合对冲工具。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是战争突然停火导致油价单日暴跌10%以上，地缘溢价瞬间蒸发。止损纪律：中国海油跌破20元、中航沈飞跌破42元、山东黄金跌破25元应果断减仓。另一个风险是美联储被迫重新加息，这将压制所有风险资产估值。