美国国会预算办公室（CBO）：预计2027年第一季度PCE年化通胀率将上调0.5个百分点。

未来1-5个交易日，美债10年期收益率大概率跳升10-15个基点，美元指数走强至105上方。A股方面：利空高估值成长板块（新能源、半导体、创新药），利好资源股（煤炭、有色、石油）。具体个股：紫金矿业、中国神华、中国海油将获资金追捧；宁德时代、隆基绿能、药明康德面临外资流出压力。港股科技板块承压更明显，恒生科技指数可能回踩3800点。

投资机会

• +明确看多资源股：紫金矿业（目标价22元，当前约17元，空间30%）、中国海油（目标价32元，当前约26元，空间23%）。逻辑：通胀预期上修+供给刚性+高股息，三重驱动。现在买，因为市场还没充分定价CBO这次修正的连锁反应。

⚠️ 风险因素

• !最大风险是美联储意外转鸽或美国经济快速衰退——前者让通胀交易逻辑瓦解，后者让大宗商品需求崩塌。止损信号：美债10年期收益率跌破4%或铜价跌破8000美元/吨，立即减仓资源股。