美国能源部长赖特：预计管道重新开放将在数天内完成。

未来1-5个交易日：原油系全线承压，SC原油主力大概率下探480-490元/桶区间，布伦特测试72-74美元支撑。A股方面，中国石油、中国海油短线承压2-4%，但跌幅有限；利空直接砸向油服板块，中海油服、海油工程可能补跌5%以上。相反，航空股迎来喘息窗口，中国国航、南方航空有3-5%的修复反弹；化工板块的恒力石化、荣盛石化因原料成本预期下移，存在估值修复机会。

投资机会

• +明确买入：中国国航（目标价12-13元，当前约9-10元，空间25%+）、南方航空（目标价8.5元）。逻辑是'成本端确定性改善+暑运后淡季预期已充分定价'。化工端关注恒力石化（目标价18元），炼化一体化龙头在油价温和下行期价差最舒服。现在买，是因为市场还在交易'利空出尽'的旧叙事，没意识到这是需求侧资产的系统性重估。

⚠️ 风险因素

• !最大风险：管道重启被证伪或再度中断，油价报复性反弹。若布伦特重新站上80美元，立即止损航空股。第二风险：全球需求衰退快于预期，航空客座率下滑抵消成本红利。止损纪律：航空股跌破前低8%无条件减仓。